بالنسبة للمديرين التنفيذيين والمؤسسين الذين أصبحوا أثرياء من سهم واحد، فمن الممكن في بعض الأحيان الحصول على الكثير من الأشياء الجيدة.

في حين أن طفرة أسهم التكنولوجيا تعني مكاسب غير متوقعة للموظفين في الشركات ذات الطيران العالي، فمن الخطر أن يكون لديك الكثير من صافي ثروتك مقيدة في سهم واحد. يعزو بعض المستشارين قاعدة 10٪ الأساسية – مما يعني أنه لا ينبغي أن يشكل أي سهم أو أصل أكثر من 10٪ من المحفظة.

وقال روب رومانو، رئيس حلول المستثمرين في أسواق رأس المال في ميريل: “إنه يمثل أكبر خطر وأكبر فرصة لهذا العميل”.

يمكن للمؤسسين والموظفين منذ فترة طويلة الذين يرغبون في تنويع محافظهم الاستثمارية أن يواجهوا ضرائب حادة على أرباح رأس المال عندما يبيعون الأسهم التي يحتفظون بها منذ فترة طويلة من أجل إعادة الاستثمار. وبدلاً من ذلك، يمكنهم المساهمة بأسهمهم في صندوق تبادل (يجب عدم الخلط بينه وبين صناديق الاستثمار المتداولة).

تقوم صناديق التبادل، والمعروفة أيضًا باسم صناديق المبادلة، بتجميع أسهم من مستثمرين متعددين، الذين يحصلون على مصلحة شراكة أو حصة من الصندوق. بعد فترة تأمين محددة – عادة سبع سنوات – يمكن للمستثمرين استرداد أسهمهم مقابل سلة متنوعة من الأسهم تساوي حصتهم في الصندوق.

في حين أصبحت صناديق البورصة سائدة في السبعينيات، فقد اكتسبت شعبية أكبر في الآونة الأخيرة حيث حققت سوق الأوراق المالية عوائد قوية، مدعومة بشكل خاص بصعود الذكاء الاصطناعي.

وقال إريك فريدمان، كبير مسؤولي الاستثمار في أعمال إدارة الثروات في نورثرن ترست، إن العديد من شركات التكنولوجيا المملوكة للقطاع العام تعمل على زيادة تعويضات أسهمها للتنافس مع الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي على المواهب.

تحتفظ صناديق الصرف عمومًا بنسبة 80٪ من أصولها في الأسهم وتهدف إلى محاكاة المؤشرات القياسية مثل مؤشر بورصة لندن ستاندرد آند بورز 500 أو راسل 3000. وتشترط دائرة الإيرادات الداخلية الاحتفاظ بنسبة 20% المتبقية في أصول غير مضمونة، مع كون العقارات هي الخيار الأكثر شيوعًا.

وقال ستيف إدواردز، كبير استراتيجيي الاستثمار في قسم الثروة في مورغان ستانلي، إنه يرى العملاء يستخدمون بشكل متزايد صناديق الصرف كاستراتيجية لتحويل الثروة.

وقال “ما تساعدنا صناديق الصرف على القيام به هو تضييق نطاق النتائج لأن السهم الواحد سيكون له نطاق واسع للغاية من النتائج”. “تخيل أنك تبلغ من العمر 70 عامًا، ولديك مخزون كان رائعًا، ولكن بعد ذلك يتحول إلى حريق في القمامة، وفي الأساس، لن تكون قادرًا على نقل الإرث الذي كنت تأمل فيه إلى ورثتك.”

ومع ذلك، قال إدواردز إن إقناع العملاء بالتحوط على رهاناتهم غالبًا ما يكون اقتراحًا صعبًا.

وقال: “يتذكر الناس النعمة التي حظي بها السهم لهم ولعائلاتهم، ويتوقعون أن النعمة ستستمر”. “ما وجدناه في بحثنا وعملنا هو أن الأسهم التي تفوقت في الأداء تميل في الواقع إلى أن يكون أداؤها أقل من المتوقع في المستقبل.”

وقال إن العملاء عادة ما يساهمون بجزء فقط من أسهمهم في صندوق البورصة لإزالة بعض الرقائق من على الطاولة.

تقبل صناديق الصرف فقط المستثمرين المعتمدين الذين تزيد قيمتهم عن مليون دولار أو الذين لديهم دخل مكتسب يزيد عن 200000 دولار في العامين التقويميين الماضيين.

وتأتي فترة التأمين مع تفاصيل دقيقة: إذا قام المستثمر بالاسترداد قبل سبع سنوات، فإنه يفقد المزايا الضريبية وقد يتكبد رسومًا باهظة. بدلاً من الحصول على سلة متنوعة من الأسهم، عادةً ما يستعيد المستثمر أسهمه الأصلية – بما يصل إلى قيمة اهتمامه في الصندوق.

قال سكوت ويلش، كبير مسؤولي الاستثمار في مكتب Certuity متعدد العائلات، إنه ينصح بعدم استخدام صناديق الصرف بسبب فترة الحظر. هناك طرق أكثر مرونة للتخلص من المخاطر، مثل الياقات، متغير الدفع المسبق إلى الأمام، أو حصاد الخسائر الضريبية مع مراكز طويلة وقصيرةقال. إذا كانت السيولة هي الهدف الأساسي للعميل، فإن الاقتراض مقابل السهم يعد خيارًا قويًا آخر.