ظهرت نسخة من هذه المقالة لأول مرة في النشرة الإخبارية لـ CNBC Property Play مع ديانا أوليك. يغطي برنامج Property Play الفرص الجديدة والمتطورة للمستثمر العقاري، بدءًا من الأفراد وحتى أصحاب رؤوس الأموال الاستثمارية وصناديق الأسهم ال ة والمكاتب العائلية والمستثمرين المؤسسيين والشركات العامة الكبيرة.اشتراكلتلقي الإصدارات المستقبلية، مباشرة إلى صندوق الوارد ال بك.

كان شهر يوليو بمثابة نقطة تحول في المنافسة على العقارات التجارية، مع ارتفاع العطاءات للمرة الأولى منذ أكثر من عام. واستمر هذا الاتجاه حتى أكتوبر.

وشهدت ديناميكيات مقدمي العروض خلال الشهر ثاني أعلى مكسب شهري خلال العام الماضي، وفقًا لمؤشر كثافة العطاءات العالمي التابع لشركة JLL. تستمر القدرة التنافسية في التحسن، ويرجع ذلك جزئيًا إلى تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في عام سبتمبر و أكتوبر.

ويقيس المؤشر نشاط العطاءات من أجل إعطاء نظرة فورية للسيولة والقدرة التنافسية في أسواق رأس المال العقاري ال . وهذا بدوره مؤشر لتدفقات رأس المال المستقبلية عبر معاملات المبيعات الاستثمارية.

وقال ريتشارد بلوكسام، الرئيس التنفيذي لأسواق رأس المال في شركة JLL: “مع تسارع نشر رأس المال خلال الربع الثالث، يشير المستثمرون المؤسسيون إلى زيادة الثقة في السوق، حتى مع استمرار حالة عدم اليقين”. “نتوقع أن تستمر ثقة الأعمال في التحسن وتمهيد الطريق لاستمرار نمو تدفق رأس المال حتى عام 2026.”

ومن بين جميع قطاعات العقارات التجارية، تصدر الإسكان متعدد الأسر المنافسة مع أقوى نشاط العطاءات. ويرجع ذلك إلى نقص المساكن في معظم الأسواق الرئيسية. لا تزال معدلات الإيجار الشاغرة مرتفعة، ولكن من المتوقع أن يقوم المستأجرين بإعادة الإيجار في العام المقبل لأن سوق الإسكان المعروض للبيع مكلف للغاية.

تقدر شركة JLL أن نقصًا قدره 3.5 مليون وحدة سكنية في الولايات المتحدة، وهذا، إلى جانب أسعار المساكن المرتفعة شبه القياسية، يبقي المستأجرين في أماكنهم لفترة أطول، ومن المرجح أن يدفع معدلات الشواغر متعددة الأسر إلى الانخفاض بمجرد وصول كل المعروض الجديد عبر خط الأنابيب. كل هذا يقود إلى اقتناع قوي ومستمر بين المستثمرين من العائلات المتعددة.

وكان أيضًا انتعاش كبير في القدرة التنافسية لتقديم العطاءات للقطاع الصناعي واللوجستي، مع استقرار حالة عدم اليقين بشأن السياسة التجارية بشكل طفيف.

كان بعض التراجع في المنافسة على عقارات التجزئة لمجرد وجود ها للبيع، لذلك كان لدى المشترين الخيارات. ومع ذلك، كان الصفقات في السوق. ويتأثر طلب المستثمرين بارتفاع الإنفاق الاستهلاكي والتجزئة، في الوقت الحالي على الأقل.

ويشهد قطاع المكاتب أيضًا انتعاشًا جيدًا، مع ارتفاع ديناميكيات العطاءات من أدنى مستوياتها على الإطلاق في أواخر عام 2023. وتتحسن معنويات المستثمرين مع توسيع مجموعات مقدمي العروض وزيادة مشاركة المقرضين.

لا تزال تخفيضات أسعار الفائدة على المدى القريب موضع تساؤل، ة في ضوء ذلك أرقام التوظيف أقوى من المتوقع لشهر سبتمبر، صدر متأخرا بسبب اغلاق الحكومة. ومع ذلك، يبدو أن المستثمرين أقل حساسية للتوقيت، حيث لا يزالون يتوقعون انخفاض أسعار الفائدة بشكل أكبر في العام المقبل.

وقال بلوكسام: “بينما ستستمر حالة عدم اليقين في السوق في التأثير على عملية صنع القرار، فإن ة النمو تبدو أكثر إيجابية لعام 2026. وبعد العمل خلال فترات مختلفة من عدم اليقين خلال العام الماضي، أظهر المستثمرين قدرًا أكبر من تحمل المخاطر”. “إلى جانب أسواق الديون القوية بشكل استثنائي، نتوقع أن يحفز هذا التحسن المستمر في السيولة.”