ظهرت نسخة من هذه المقالة لأول مرة في النشرة الإخبارية لـ CNBC Property Play مع ديانا أوليك. يغطي برنامج Property Play الفرص الجديدة والمتطورة للمستثمر العقاري، بدءًا من الأفراد وحتى أصحاب رؤوس الأموال الاستثمارية وصناديق الأسهم ال ة والمكاتب العائلية والمستثمرين المؤسسيين والشركات العامة الكبيرة.اشتراكلتلقي الإصدارات المستقبلية، مباشرة إلى صندوق الوارد ال بك.

الملياردير باري ستيرنليخت، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لمجموعة ستاروود كابيتال جروب، هو مستثمر عقاري أسطوري وإرثي. بريندان والاس هو رجل أعمال شارك في تأسيس شركة Fifth Wall، وهي شركة رأس مال استثماري تستثمر في تكنولوجيا العقارات وإزالة الكربون من العقارات.

التقى الزوجان لأول مرة في صالة الألعاب الرياضية. الآن، يمكن لوالاس أن يقول إن ستيرنليخت هو مرشده – وكذلك مستثمر في “الحائط الخامس” – ويقول ستيرنليخت مازحًا إن والاس هو مدربه.

لقد أعطوا معًا CNBC Property Play لمحة نادرة عن كيفية تحول الاستثمار العقاري التجاري القديم إلى نظام عالمي جديد قائم على التكنولوجيا وكيف لا يزال هذا النظام العالمي الجديد يعتمد على الدروس المستفادة في الماضي.

فيما يلي بعض النقاط البارزة في المحادثة، والتي تم تعديلها من أجل الوضوح والطول:

ضوء النجوم:لقد تحملنا زيادة سريعة إلى حد ما بمقدار 500 نقطة أساس في أسعار الفائدة، وكان على معظم الأش الذين تم استثمارهم أن يدفعوا بعض الثمن مقابل ذلك، سواء ارتفعت عائدات العقارات أو لم يتم التحوط بشكل صحيح. ارتفعت تكاليفك ونفقاتك، واستنزفت الكثير من التدفق النقدي من الأصول التي ربما تكون قد استخدمت في إصلاح الأصول. لقد أصبح ذلك وراءنا الآن، وليس شك في أن أسعار الفائدة آخذة في الانخفاض. … في مايو من العام المقبل، سيترك جيروم (باول) منصبه (كرئيس للاحتياطي الفيدرالي)، ولن يحصل أحد على هذه الوظيفة دون الموافقة على خفض أسعار الفائدة.

أعتقد أنه ينبغي عليهم خفض أسعار الفائدة. أعتقد أن التضخم الذي نراه مرتبط بالتعريفة الجمركية.

وسوف تستمر. وربما يزداد الأمر سوءا في الربع الرابع، عندما تصل المخزونات الجديدة إلى الرفوف، ولم يعد من الممكن تجاهل التعريفات الجمركية.

والاس:الزيادات في المعدل التي ذكرها باري، أثرت على التكنولوجيا الداعمة بشكل تعريفي، لأن جميع شركات التكنولوجيا، وجميع الشركات الخاسرة، أعادت تصنيفها جميعًا في نفس الوقت. وفي الوقت نفسه توقف الطلب على العقارات التجارية.

أود أن أقول إن التراكب فوق ذلك كان أيضًا أن جزءًا كبيرًا من حيث كانت الشركات العقارية تستثمر في السنوات الأربع الماضية كان حول جهود إزالة الكربون، لذا فإن محاولة التوافق مع قوانين حياد الكربون الجديدة … وتوقع هذا النوع من موجة إزالة الكربون. وأشعر أنه مع انتخاب (الرئيس دونالد) ترامب، بدا الأمر وكأنهم حصلوا على تصريح دخول إلى القاعة، بالتأكيد لمدة أربع سنوات.

ضوء النجوم:ربما لدينا 20 مليار دولار مخصصة لمساحة (مركز البيانات). أعتقد أنها مسألة مختلفة عما تعتقد. معظمنا لا يقوم بالبناء حتى نحصل على عقد إيجار للتوسع الفائق. لذلك حصلنا على عقد الإيجار من أمازون، ومايكروسوفت، وجوجل، وأوراكل. ما نشاهده الآن هو الجدارة الائتمانية للمستأجر، و ة أوراكل، لأن أوراكل تقوم بكل هذه الصفقات المدعومة بـ (ChatGPT)، والدردشة هي شركة ناشئة لا تجني المال وتتطلب مئات المليارات من الدولارات لتنمو إلى النطاق الذي يريدونه.

ليس شك في أن الذكاء الاصطناعي سيغير العالم بأكمله وسيقوم بذلك بشكل أسرع بكثير من أي شيء ناه من قبل، أسرع بكثير من الإنترنت، وبالتأكيد أسرع من الثورة الصناعية. وهذا أمر مرعب بالنسبة لي. أعني أنني لست راضيًا جدًا.

أنظر إلى… كيف ننفق المال، وما يمكنني فعله مع عملاء الذكاء الاصطناعي الذي أفعله مع البشر اليوم، وهو أمر مرعب للناس. أعتقد أننا يجب أن نترك الناس يرحلون، أليس كذلك؟ يمكن إنجاز وظائف لـ 15 شخصًا باستخدام برنامج الدردشة الآلي الذي يكلفني 36 دولارًا شهريًا.

والاس:كنت أحاول تتبع كل هذه الالتزامات البيزنطية الجميلة والسفاحة إلى حد ما التي تحدث بين شركات التكنولوجيا الكبيرة، وبين مقدمي البنية التحتية الرقمية، وفي الواقع من الصعب جدًا تتبع من الذي سيدفع ثمنها في النهاية، ولكن في النهاية يجب دفع ثمنها في الاقتصاد.

الطريقة الوحيدة لاختبار ما إذا كان الأمر منطقيًا هي إذا نظرت إلى مقدار حوسبة الذكاء الاصطناعي التي ستكون مطلوبة لملء جميع مراكز البيانات قيد الإنتاج أو التي تم الإعلان عن دخولها حيز الإنتاج، ثم تفترض أن شركات التكنولوجيا يجب أن تحقق بعض الأرباح علاوة على ذلك لتبرير ذلك، وهو ما لا يحدث اليوم، ولكن دعنا نفترض أنه يتعين عليهم ذلك. خذ أي هامش تريده، وافترض أن هذا هو الإيرادات التي تتدفق بعد ذلك إلى نماذج اللغات الكبيرة والذكاء الاصطناعي. ما هي النسبة المئوية للناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة اليوم إذا قمت بإجراء هذه الحسابات؟ وما أخشاه هو أن يعادل ذلك 120% من الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة.

ضوء النجوم:نحن نستثمر بكثافة في أوروبا في الواقع. ليس . لقد فعلوا حزمة التحفيز. لديهم معدلات منخفضة. ليس لديهم، حقا، التضخم. ليس لديهم التعريفات. إنه لأمر مدهش، بعد عودتي من أوروبا والشرق الأوسط، يمكنني شراء كل شيء في أوروبا بسعر أرخص مما أستطيع الآن.

والاس:مدينة نيويورك. يبالغ الناس في تقدير مدى متانة هذه التحولات السياسية. وفي غضون عامين من انتخاب ترامب، انتخبنا (زهران) ممداني لإدارة نيويورك، وأعتقد أن هذه الأمور تتحرك بشكل جدلي.

على المدى الطويل، ستكون نيويورك ذات قيمة كبيرة. لذا، إذا كنت شخصًا مراهنًا، ولم أضطر إلى تحقيق عائد في السنوات الأربع القادمة، فسأراهن على نيويورك.